关于通货膨胀，法国大革命可以告诉我们什么

“革命时期的法国经历了第一次现代恶性通货膨胀，”德克萨斯大学埃尔帕索分校助理教授路易斯·鲁瓦内博士说。 “尽管这件事发生在两个多世纪前，但它为今天提供了相关的教训。”

鲁瓦内是新研究《分配或死亡：法国革命时期恶性通货膨胀的政治和动态》的主要作者，该研究最近发表在《欧洲经济评论》上。 Rouanet是UTEP经济与金融系的教员，是经济史专家，专门研究法国革命，他本人也是法国人。该研究提出了一个新的框架来理解货币现象恶性通货膨胀，即价格快速和极端上涨的时期。

鲁瓦内的分析发现，政治不稳定和公众期望的转变是解释 1794 年 5 月至 1796 年 5 月期间发生的情况的关键，当时法国革命政府决定发行一种名为“分配币”的纸币，导致了极端通货膨胀。价格水平每月上涨 50% 以上，使本已不稳定的经济形势变得更加复杂。该货币主要受到雅各宾派政治团体的支持，该党的权力在整个革命期间逐渐衰落。

鲁瓦内说，法国大革命始于18世纪末，当时民众对封建制度的极度不满爆发为革命。这场冲突重塑了法国政府，并导致了封建制度的终结，封建制度是一种等级制度的政府，国王位于最高层，贵族和神职人员位于他之下，农民位于最底层。

革命期间，政府破产并征用了天主教会持有的大量土地和资产以便出售。然而，他们无法足够快地出售土地来偿还债权人。为了刺激购买，政府开始发行一种名为“分配”的纸币。为了防止通货膨胀，革命官员承诺一旦将其用于购买财产，就将停止流通并烧毁这些纸币，但这一承诺并不总是得到兑现，从而引发了公众的不信任。

与此同时，雅各宾党的力量正在减弱。从巴黎起义的失败到被称为督政府的新政权的建立，指派的主要推动者正在消失。

鲁阿内特表示，政治不稳定，加上公众的不信任，促使人们急于花掉指定货币，从而导致恶性通货膨胀。研究得出的结论是，不断变化的预期和公众对通胀的预期可以共同创造实际的通胀。

“我的研究指出了健全的财政管理和对稳定价格的坚定政治承诺的重要性，”鲁瓦内说。 “正如法国大革命期间发生的那样，货币供应的政治化增加了货币需求和价格的不稳定，从而使经济生活变得更难以预测。”

Rouanet 与 Brian P. Custinger 博士共同撰写了这篇论文。安杰洛州立大学和德克萨斯理工大学的博士以及北密歇根大学的 Joshua S. Ingber 博士。鲁瓦内是新成立的自由企业中心的成员，该中心旨在通过阅读小组、演讲系列和为高中开发的课程向社区提供经济教育。

伍迪·L·亨特商学院营销学教授兼临时院长约翰·哈吉马库博士表示：“这项出色的研究为公众舆论如何影响货币政策和结果提供了重要见解。” “我们很高兴今年欢迎 Louis Rouanet 和几位新教员来到亨特商学院。每位新教员都会带来大量有趣的研究和实践经验，这将极大地丰富我们学生的学习体验，并为我们当地的发展做出贡献。社区。”

资源 University of Texas at El Paso. "What the French Revolution can teach us about inflation." ScienceDaily. ScienceDaily, 18 September 2023. <www.sciencedaily.com/releases/2023/09/230918105110.htm>.